老旧小区改造项目融资难点分析

　　老旧小区改造项目缺乏收益和现金流，融资难度较大。老旧小区改造项目的主要内容是停车位、小区道路、绿化、乱搭乱建、加装电梯、屋面防水、外墙及楼道内粉刷等等，除物业管理、停车位、充电桩、广告投放等具有一定的收益能力外，主要项目内容都难见现金流，融资难度较大。在这种情况下，老旧小区改造资金来源主要有以下：地方财政预算内支持、中央资金支持、居民个人承担、单位出资、专营单位投资、引入金融机构融资等。实际上，老旧小区改造投资体量较棚改差距不大，但较低的收益水平导致了融资能力的云泥之别。预计老旧小区改造项目资金需求仍需要落到当地城投平台肩上，但市场化融资手段背后需要有优质的现金流作为支撑。即便是货币政策搭配开发性银行贷款，未来现金流的缺失仍然会导致项目难以维持。预计后续还需要配套收益类项目以平衡资金。